تراجع الأسهم الأمريكية مع ارتفاع عوائد السندات وتصاعد التوترات الجيوسياسية

 تراجعت مؤشرات الأسهم الأمريكية خلال تعاملات اليوم الخميس، متأثرة بعودة عوائد سندات الخزانة إلى الارتفاع، إلى جانب صعود أسعار النفط وتصاعد التوترات الجيوسياسية بين الولايات المتحدة وإيران، ما زاد من حالة القلق في الأسواق المالية.

تراجع المؤشرات الرئيسية

انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بنحو 432 نقطة، بما يعادل 0.8%، بينما تراجع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.4%، وهبط مؤشر ناسداك المركب بنسبة 0.7%.

وجاءت هذه الخسائر بعد جلسة إيجابية يوم الأربعاء، تمكن خلالها مؤشر ستاندرد آند بورز 500 من إنهاء سلسلة خسائر استمرت ثلاث جلسات، مستفيدًا من تراجع عوائد السندات طويلة الأجل.

ارتفاع عوائد سندات الخزانة

عادت عوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى الارتفاع خلال تعاملات الخميس، بعدما أعلنت وزارة الخزانة الأمريكية خطتها لزيادة عمليات إعادة شراء السندات الحكومية طويلة الأجل.

وارتفع عائد السندات لأجل 10 سنوات بأكثر من 4 نقاط أساس إلى 4.696%، فيما صعد عائد السندات لأجل 30 عامًا بأكثر من 4 نقاط أساس إلى 5.236%.

وكان عائد السندات لأجل 30 عامًا قد سجل في وقت سابق من الأسبوع أعلى مستوياته في نحو 20 عامًا، وسط موجة بيع واسعة في أسواق الديون الحكومية العالمية.

عوائد السندات تضغط على أسهم التكنولوجيا

يمثل ارتفاع عوائد السندات عامل ضغط رئيسيًا على الأسهم، ولا سيما شركات التكنولوجيا والنمو، إذ يؤدي ارتفاع العائد على أدوات الدخل الثابت إلى تقليل جاذبية الأسهم ذات التقييمات المرتفعة.

كما تؤدي زيادة تكاليف الاقتراض إلى تشديد الظروف المالية، الأمر الذي قد يحد من استثمارات الشركات والإنفاق، ويزيد الضغوط على تقييمات الأسهم.

النفط يتجاوز 94 دولارًا

في الوقت نفسه، ارتفعت أسعار النفط مع تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران، ما أثار مخاوف بشأن إمدادات الطاقة والتجارة العالمية.

وصعدت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط بنحو 2% لتتداول فوق 88 دولارًا للبرميل، بينما ارتفعت العقود الآجلة لخام برنت بنحو 3% لتتجاوز 94 دولارًا للبرميل.

ويزيد ارتفاع أسعار النفط من مخاوف المستثمرين بشأن التضخم، إذ قد يؤدي ارتفاع تكاليف الطاقة إلى زيادة أسعار السلع والخدمات، بما يضع ضغوطًا إضافية على عوائد السندات والسياسة النقدية.

التوترات الأمريكية الإيرانية تزيد مخاوف الأسواق

تزامن ارتفاع أسعار النفط مع تصاعد التوترات الجيوسياسية، بعدما قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب، في منشور عبر منصة تروث سوشيال، إن الولايات المتحدة ستبدأ ما وصفه بأنه أكبر عملية اقتصادية مدمرة يتم تنفيذها ضد أي دولة، في إشارة إلى إيران.

وأثارت التصريحات مخاوف من استمرار التصعيد وتأثيره المحتمل في إمدادات الطاقة وحركة التجارة العالمية، الأمر الذي انعكس على توجهات المستثمرين في أسواق الأسهم والسلع.

سهم وول مارت يتراجع 8%

تعرضت الأسهم لضغوط إضافية بعد هبوط سهم وول مارت بنحو 8%، عقب إعلان الشركة نتائج وتوقعات لم تلقَ قبولًا لدى المستثمرين.

وجاء التراجع بعدما سجلت مبيعات المتاجر المماثلة في الولايات المتحدة أداءً أقل من توقعات المحللين، إلى جانب خفض الشركة توقعاتها المعدلة للأرباح للربع الثالث وللعام بأكمله مقارنة بتقديرات السوق.

مخاوف من استمرار ارتفاع الفائدة طويلة الأجل

ويرى مايكل شوماخر، الرئيس السابق لقسم الاقتصاد الكلي في ويلز فارجو، أن الهدوء الذي شهدته سوق السندات قد لا يستمر لفترة طويلة.

وأشار شوماخر إلى استمرار نظرته السلبية تجاه السندات، متوقعًا ارتفاع أسعار الفائدة طويلة الأجل، في ظل استمرار ضخامة عجز الموازنة الأمريكية وعدم وجود مؤشرات كافية على تحسنه.

كما لفت إلى أن زيادة الإنفاق الدفاعي تمثل عاملًا إضافيًا قد يدفع عوائد السندات طويلة الأجل إلى الارتفاع، موضحًا أن هذه الضغوط كانت موجودة قبل اندلاع الصراع مع إيران، لكنها ازدادت حدة منذ بدء الحرب.

الأسواق أمام اختبار مزدوج

وتواجه الأسواق الأمريكية حاليًا مجموعة من الضغوط المتزامنة، في مقدمتها ارتفاع عوائد السندات، وصعود أسعار النفط، واستمرار المخاوف بشأن التضخم، إلى جانب حالة عدم اليقين المرتبطة بالتوترات الجيوسياسية والسياسة المالية الأمريكية.

ويراقب المستثمرون خلال الفترة المقبلة مسار عوائد سندات الخزانة وأسعار الطاقة، لتحديد ما إذا كانت الضغوط الحالية تمثل تراجعًا مؤقتًا في الأسهم أم بداية مرحلة أكثر صعوبة للأسواق المالية.