توقعات ثابتة..بنك عالمي يبقي مستهدف "بيتكوين" عند 100 ألف دولار رغم ضجيج ستراتيجي

أبلغ بنك «ستاندرد تشارترد» العالمي المستثمرين في مذكرة بحثية، بأن حالة الغموض وعدم اليقين المحيطة بالنهج المتطور والمستحدث الذي تتبعه شركة «مايكروستراتيجي» المعروفة تجاريّاً باسم "ستراتيجي" في إدارة حيازاتها الضخمة من العملة المشفرة، تُولد ضجيجاً فنيّاً قصير الأمد وضغوطاً مؤقتة حول أسعار الأصول الرقمية.
ورغم ذلك، حافظ البنك البريطاني على توقعاته المتفائلة لسعر عملة "بيتكوين" (Bitcoin) بنهاية عام 2026 عند مستوى 100,000 دولار؛ مؤكداً أن تقديم إشارات وتواصل أكثر وضوحاً من قِبل إدارة الشركة من شأنه أن يزيل هذا الثقل ويُعيد الزخم للمقاصير قريباً.

تحول استراتيجي من شعار "التخزين الأبدي" نحو الهندسة المالية المعقدة.

وأوضح جيف كيندريك، كبير محللي الأصول الرقمية لدى البنك، أن «مايكروستراتيجي» -التي تُعد أضخم مشترٍ مؤسسي للبيتكوين في العالم بحيازة فلكية تبلغ 843,775 عملة تمثل أكثر من 4% من إجمالي المعروض العالمي البالغ 21 مليون وحدة- يبدو أنها تتخلى تدريجيّاً عن شعارها التقليدي القائل بـ "عدم بيع بيتكوين أبداً" لصالح نهج مالي أكثر تعقيداً.
​أسعار العملات الرقمية اليوم​​​
 وجاء هذا التحول الهيكلي مدفوعاً بالانخفاض الملحوظ في مقياس القيمة الصافية للأصول المعدل (mNAV) الخاص بالشركة -والذي يقسم القيمة السوقية للمنشأة على إجمالي حيازات بيتكوين- ليهبط بقوة إلى مستويات تقارب 1.0، بعد أن حافظ على معدلات مرتفعة للغاية وفجوة تقييم مريحة بين عامي 2020 ومنتصف عام 2025.

الأسهم الممتازة "STRC" كمنتج ائتماني مدعوم بضمانات مفرطة.

وأفاد التقرير بأنه مع تراجع فاعلية النموذج الأصلي القائم على إصدار الأسهم العادية لشراء بيتكوين مباشرة عند هذه التقييمات المنخفضة، اتجهت الشركة نحو الاحتفاظ بالعملة المشفرة كغطاء وضمانة أساسية لإصدار أسهمها الممتازة الدائمة التي تحمل الرمز «STRC»، والتي تعمل تشغيليّاً كمنتج ائتماني رقمي عالي العائد.
وأشار كيندريك إلى أن هذه الأسهم الممتازة -التي تبلغ قيمتها الاسمية القائمة في السوق الفيدرالية نحو 10 مليارات دولار- تعد مضمونة بشكل مفرط (Over-collateralized) بالنظر لامتلاك الشركة لـ "ميزانية عمومية حصينة"، وبالتالي فمن المرجح فنيّاً أن يعود سعرها مستقبلاً إلى مستوى التعادل البالغ 100 دولار للوحدة، بعد أن ضغطت مبيعات يونيو على السهم ليتداول قرب مستويات 90 دولاراً.

طمأنة الأسواق وتنظيم مبيعات التسييل لاستعادة استقرار المحافظ.

وشدد البنك على أن التواصل الفعّال والشفاف من قِبل المدير التنفيذي مايكل سايلور بشأن إطار رأس المال الرقمي الجديد يعد أمراً محوريّاً لطمأنة الصناديق الاستثمارية بأن خيار البيع بالجملة للعملات المشفرة في السوق الفورية أمر مستبعد تماماً.
واختتم كيندريك مذكرته بالإشارة إلى أن نجاح الشركة في تفعيل برامج تسييل مقننة ومنظمة سيزيل أي حاجة فعلية لقيام المجموعة ببيع كميات ضخمة من مخزونها لتمويل التزامات الفائدة، وهو ما انعكس في ارتداد لحظي طفيف لسهم الشركة «MSTR» بنسبة 1.71% ليتداول عند 95.50 دولار بالتزامن مع تحرك بيتكوين في النطاق الأخضر بحلول الساعة 5:52 مساءً بتوقيت نيويورك لعام 2026.