انهيار أسعار النفط بعد انحسار التوترات.. هل انتهت علاوة المخاطر الجيوسياسية؟

شهدت أسعار النفط اليوم تراجعًا حادًا خلال تعاملات الاثنين، بعدما فقد خام برنت أكثر من 5% من قيمته، مع انحسار المخاوف الجيوسياسية في الشرق الأوسط وتزايد رهانات الأسواق على تراجع علاوة المخاطر التي دعمت الأسعار خلال الأسابيع الماضية.

وتراجعت عقود خام برنت تسليم أكتوبر 2026 إلى 86.62 دولارًا للبرميل، بانخفاض بلغ 5.06 دولارات أو 5.52%، مقارنة بإغلاق الجلسة السابقة عند 91.68 دولارًا، بعدما تحرك الخام خلال الجلسة بين 85.82 دولارًا و88.60 دولارًا.

لماذا انخفضت أسعار النفط؟

جاءت موجة الهبوط بعد تعليق الولايات المتحدة عملياتها العسكرية ضد إيران لليلة الثانية على التوالي، وهو ما هدأ المخاوف المتعلقة بإمدادات النفط القادمة من منطقة الشرق الأوسط.

وكانت الأسعار قد ارتفعت خلال الأيام الماضية مدفوعة بتصاعد التوترات الجيوسياسية، ووصل خام برنت مؤقتًا إلى مستويات تجاوزت 100 دولار للبرميل، قبل أن تبدأ الأسواق في إعادة تسعير المخاطر مع تراجع احتمالات اتساع الصراع.

ويرى محللون أن الأسواق دخلت في مرحلة تصحيح بعد زوال جزء كبير من "علاوة المخاطر الجيوسياسية" التي أضيفت إلى الأسعار خلال فترة التصعيد.

عوامل أخرى ضغطت على النفط

إلى جانب تراجع التوترات، تلقت أسعار النفط ضغوطًا إضافية بعد توقعات إدارة معلومات الطاقة الأمريكية (EIA) بانخفاض نمو الطلب العالمي على النفط خلال عام 2026، مع توقعات بتراجع الاستهلاك بنحو 1.2 مليون برميل يوميًا، خاصة في الأسواق الآسيوية.

كما ساهم تحسن شهية المستثمرين للمخاطرة في انتقال السيولة نحو أسواق الأسهم، بالتزامن مع تراجع الطلب على الأصول المرتبطة بالمخاطر الجيوسياسية.

ماذا يراقب المستثمرون هذا الأسبوع؟

تتجه أنظار الأسواق إلى عدة أحداث قد تحدد الاتجاه المقبل لأسعار النفط، أبرزها:

اجتماع أوبك المقرر غدًا، قرارات مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بشأن أسعار الفائدة.

بيانات الاقتصاد الأمريكي، خاصة مؤشرات النمو والطلب الصناعي، تطورات الأوضاع في الشرق الأوسط، ولا سيما حركة الملاحة في مضيق هرمز ويظل المضيق أحد أهم نقاط المخاطر العالمية، إذ يمر عبره جزء كبير من تجارة النفط العالمية، ما يجعل أي تصعيد جديد قادرًا على إعادة الأسعار للارتفاع سريعًا.

ماذا تقول المؤشرات الفنية؟

تشير المؤشرات الفنية إلى استمرار الضغوط البيعية على المدى القصير، إذ جاءت الإشارات عند مستوى "بيع قوي" على الأطر الزمنية من 30 دقيقة وحتى 5 ساعات، بينما سجل الإطار اليومي قراءة محايدة، وكذلك الإطار الأسبوعي، في حين لا يزال الاتجاه الشهري عند شراء قوي.

ويعكس ذلك أن الأسواق تشهد عمليات بيع قصيرة الأجل، بينما لا يزال الاتجاه طويل المدى أكثر توازنًا.

هل يستمر هبوط النفط؟

يعتمد المسار المقبل لأسعار النفط على ثلاثة عوامل رئيسية:

استمرار الهدوء الجيوسياسي في الشرق الأوسط.

نتائج اجتماع أوبك وأي قرارات تتعلق بالإنتاج.

قوة الطلب العالمي خلال النصف الثاني من العام.

وفي حال استمرت التهدئة مع تباطؤ الطلب العالمي، فقد تظل الأسعار تحت الضغط، بينما قد يؤدي أي تصعيد جديد في المنطقة إلى عودة التقلبات وارتفاع الأسعار مجددًا.