سهم سامسونج وتحديات جديدة.. هل تواصل طفرة الرقائق الزخم الإيجابي للسهم ؟

يتداول سهم سامسونج إلكترونكس عند 269,500 وون كوري في ختام تعاملات اليوم الثلاثاء 8 سبتمبر، منخفضًا بنحو 0.19%، بعدما سجل خلال الجلسة مستوى 279 ألف وون.
ورغم التراجع المحدود، يظل السهم قريبًا من مستويات مرتفعة جدًا، مدعومًا بالموجة الصعودية التي يشهدها قطاع أشباه الموصلات عالميًا.
وتُظهر بيانات السوق أن السهم يتداول عند مستويات أعلى بكثير من العام الماضي، بينما ارتفعت توقعات المستثمرين مع تحسن دورة الذاكرة واستمرار الطلب على منتجات الخوادم ومكونات البنية التحتية للحوسبة المتقدمة.

أرباح قياسية تقود التحول

وحققت سامسونج خلال الربع الثاني من 2026 إيرادات قياسية بلغت 171.5 تريليون وون، بزيادة 28% عن الربع السابق، بينما وصلت الأرباح التشغيلية إلى 89.5 تريليون وون، وهو مستوى قياسي للشركة.
وكان قطاع حلول الأجهزة، وخاصة أعمال الذاكرة، المحرك الأبرز لهذه القفزة، مع تسجيل أعمال الذاكرة مستوى قياسيًا في الإيرادات والأرباح التشغيلية بدعم من ارتفاع أسعار المنتجات وزيادة الطلب على حلول الخوادم.
كما ارتفعت إيرادات قسم أشباه الموصلات إلى 127.5 تريليون وون، في مؤشر واضح على قوة دورة الذاكرة الحالية.

الذاكرة عالية النطاق تعزز التوقعات

وتراهن سامسونج بقوة على استمرار الطلب على HBM4 وذاكرة الخوادم وشرائح التخزين، حيث أعلنت الشركة استمرار توسع مبيعات HBM4، إلى جانب بدء شحن عينات HBM4E للعملاء الرئيسيين.
 وتتوقع الشركة خلال النصف الثاني من 2026 استمرار قوة الطلب على الخوادم، مع تسارع الطلب على ذاكرة DRAM للخوادم، وأقراص SSD للمؤسسات وشرائح HBM، مشيرة إلى أن السوق قد يظل يعاني من نقص في المعروض رغم تراجع نسبي في الطلب على الهواتف وأجهزة الكمبيوتر.
وتمنح هذه الظروف سامسونج فرصة لتعزيز هوامشها ومكانتها في سوق الذاكرة، خاصة مع استمرار استثمارات شركات التكنولوجيا العالمية في البنية التحتية للحوسبة.

التقييم.. المحللون يرون مساحة صعود كبيرة

ورغم الارتفاع القوي للسهم، لا تزال توقعات المحللين إيجابية للغاية؛ إذ يبلغ متوسط السعر المستهدف وفق بيانات إس آند بي جلوبال نحو 472,178 وون، مقارنة بالمستوى الحالي، مع تصنيف إجماعي عند شراء قوي.
كما رفعت «ميراي أسيت سيكيوريتيز» هدفها إلى 400 ألف وون مع الإبقاء على توصية الشراء، معتبرة أن قوة HBM يمكن أن تساعد سامسونج في تجاوز المخاوف المرتبطة بالاقتصاد الكلي، مع توقع استمرار نمو الأرباح خلال الفترة المقبلة.

فنيًا.. 270 ألف وون منطقة مفصلية

وفنيًا، يتحرك السهم الآن بالقرب من مستوى 270 ألف وون، الذي أصبح منطقة محورية بعد الصعود القوي الأخير. الحفاظ على التداول حول هذه المنطقة قد يدعم محاولة إعادة اختبار 279–280 ألف وون، بينما يمثل اختراقها والثبات فوقها إشارة إيجابية لاستمرار الاتجاه الصاعد.
وفي المقابل، فإن فقدان منطقة 260–265 ألف وون قد يفتح الباب أمام تصحيح قصير الأجل.
وبشكل عام، تبدو قصة سامسونج مدعومة بمزيج قوي من أرباح قياسية ودورة ذاكرة مواتية وتوسع في منتجات HBM، لكن استمرار الصعود سيعتمد على قدرة الشركة على الحفاظ على هوامشها مع تطور المنافسة في سوق أشباه الموصلات.