تراجع صناديق المؤشرات الفورية للبتكوين.. ضغوط التضخم وعوامل الاقتصاد الكلي تكبح زخم العملات المشفرة

سجلت صناديق المؤشرات المتداولة الفورية للبيتكوين في الولايات المتحدة أكبر تدفقات خارجة صافية خلال 30 يوماً منذ إطلاقها التاريخي في يناير 2024، في مؤشر واضح على استمرار الضغوط البيعية العنيفة التي تجتاح سوق الأصول الرقمية.
 وكشفت بيانات رسمية صادرة عن "جالاكسي ريسيرش" أن الصناديق الأمريكية تكبدت سحوبات نقدية ضخمة بلغت 6.35 مليار دولار خلال آخر 30 جلسة تداول؛ لتسجل هذه الصناديق أسبوعها السادس على التوالي من النزوح المستمر، وهو ما أدى بدوره إلى هبوط الحصيلة التراكمية لأصول الصناديق إلى 53.4 مليار دولار، مقارنة بذروتها التاريخية التي بلغت 63 مليار دولار في أكتوبر من العام الماضي، مما يعكس تراجعاً ملموساً في شهية كبار المستثمرين المؤسسيين تجاه الأصول عالية المخاطر.

إعادة تدوير المراكز لا خروجاً من السوق .

وفي مقابل تصاعد وتيرة هذه التدفقات الخارجة، قدم خبراء الاستثمار تفسيرات موازنة تحد من النظرة التشاؤمية المطلقة؛ حيث أشار جاي جاكوبس، رئيس صناديق المؤشرات في الولايات المتحدة لدى مؤسسة "بلاك روك"، إلى أن عمليات البيع اليومية المكثفة لا تعني بالضرورة خروجاً نهائياً لرؤوس الأموال من منظومة الكريبتو برمتها، بل تعكس حركة إعادة توزيع وهيكلة داخلية للمراكز الاستثمارية بين الصناديق ذاتها؛ مثل انتقال السيولة من الصناديق الفورية التقليدية (Spot ETFs) إلى صناديق دخل متخصصة ومرتبطة بالعملات المشفرة، وعلى رأسها صندوق "بيتكوين بريميوم إنكم" المتداول، مؤكداً أن التذبذب الراهن هو سلوك طبيعي تشهده كافة فئات الأصول التقليدية كالأسهم والذهب.

ضغوط ماكرو اقتصادية ورؤية بعيدة المدى .

وعلى الصعيد السعري، تداولت العملة المشفرة الأكبر عالمياً عند مستوى 64,167 دولاراً، لتسجل تراجعاً حاداً بلغت نسبته 17.4% خلال الشهر الأخير، تحت وطأة تشابك العوامل الاقتصادية الكلية الدولية وفي مقدمتها ترسخ معدلات التضخم المرتفعة في الولايات المتحدة، والتقلبات الجيوسياسية الراهنة، وتشدد السياسة النقدية.
 ورغم هذا الضغط القوي وحالة عدم اليقين التي تسيطر على البورصات، أعادت "بلاك روك" التأكيد على رؤيتها الإستراتيجية طويلة الأجل للبيتكوين باعتباره أصلاً رقمياً عالمياً لا مركزياً وغير سيادي، معتبرة أن حركة السيولة اليومية صعوداً وهبوطاً تمثل دورة سلوكية طبيعية داخل الأسواق المالية ولا تعبر عن تغير هيكلي في مستقبل تكنولوجيا التشفير.